相较于进行破产清算，选择破产重整更有利于修复烂尾项目，解决购房户民生问题，化解社会矛盾，平衡房企各方债权人的利益。同时也有较为稳定的收益，是房企破产模式中的优选。在近年来行业整体运行下行、“融资贵、融资难且投资决策谨慎”等不利背景下，株洲坚持“法治化、市场化”原则，通过共益债形式成功引进投资，助力龙头房企华晨地产顺利实现破产重整，逐步解决长沙、株洲地区16000余户购房业主的交房问题，1200余名债权人的债权问题。对化解区域社会稳定与金融稳定风险，区域乃至全省的营商环境优化也有着重要的积极意义，实现了破产重整与房屋交付的双赢，成为实现“保交楼、保民生、保稳定”的典型案例。
毕丰
华晨地产实现破产重整全面复工复产的基本情况
株洲华晨房地产开发有限公司（以下简称“华晨地产”）成立于1995年，关联企业12家，员工500余人，在建项目11个，属湖南省区域性民营房地产集团型企业，是株洲地产行业的“龙头”，其过往市场美誉度高、品牌影响力俱佳，年纳税额常年位列株洲民营企业第一。因其扩展过快、经营管理不善，在经济下行和疫情持续影响下，最终资金链断裂，2021年爆发了企业集团的系统性债务危机。
2021年3月，湖南金典建设工程有限公司以华晨地产不能清偿到期债务，且现有资产不足以清偿全部债务为由，申请对华晨地产进行重整。4月27日，株洲市中级人民法院裁定，对华晨地产、湖南新里程投资发展有限公司等13家公司（以下并称“华晨地产”）进行实质合并重整。经核实，该破产重整案，涉及资产189亿余元、债权179亿余元，影响长沙、株洲两地购房业主16000余户，债权人1200余名。社会、经济、法律关系错综复杂，各方利益冲突，矛盾极为突出，是湖南省迄今为止最为复杂、涉及面最广、资产体量最大的民营地产集团型破产重整案件。如不能妥善解决，产生的系统性风险难以预测。
为此，株洲迅速启动府院联动机制，市委、市政府主要领导亲自调度、部署、督办，迅速成立华晨问题处置工作协调小组，全面有序推动案件办理，明确重整方案必须通盘考虑，选择最优、最具可行性的方案，力争全面完善解决问题。
创新做法
通过对华晨地产破产重整案件特点进行仔细研判，并征求学界权威专家意见与建议，株洲市以“市场化、法治化”处置为原则，确立了以“解决资金流动性”为工作主线，以“重整引资、复工续建”为重点的工作思路。
一是创新府院联动协调机制，凝聚高效合力。依托“华晨问题处置工作小组”，高位统筹谋划，在突发风险化解、投资放款落实等关键节点，主要领导及时介入指导灵活高效地解决具体问题，创造性开拓“省市互动”“跨域协调”等机制。株洲市中级人民法院借鉴发达地区审理破产案件先进经验，现场驻点办案。市住建局按照“一楼一策一专班”的方式，与属地联合，在华晨所有保交楼项目成立联合工作专班，相关市直部门密切配合，及时解决各类难题。
二是创新市场化融资机制，扫清投资障碍。资金问题是破产重整关键。为吸引投资人，工作专班从投资的动机、收益、保障、后续管理以及退出机制等角度充分考量，提出“投资人市场”理念，“优先以现金方式清偿激励和债权人平等参与”原则，指导管理人设计了“参与投资的债权人按投资金额等比优先以现金方式清偿存量债权”的激励方案，大胆设计、引进共益债。在中央保交楼政策尚未出台的情况下，协调各方采用“挂旧账、付新账、算总账” 模式，连续在北京驻守30余天，为投资人中国华融提供了数据可信、方案可行、风险可控的全流程配套服务和协助，逐项扫除投资人的投资障碍，促成各项投资落地。
三是创新统筹谋划落实机制，助推提质增效。加强统筹谋划，以创新促发展，以规范立标准，以效率促效果。工作专班创设“债权人委员会秘书处”“四方见面沟通”等制度，加强了债权人与债务人、管理人的工作衔接。每半月召集施工企业、业主代表面对面进行四方沟通，有效促使各方齐心协力稳发展。创设“持续协助执行”等制度，以评估机构、造价机构牵头负责的“一主二辅”组团工作法等，仅用60天即完成资产评估与造价鉴定的初审工作。仅用90天完成债务人的资债框定工作，有效避免社会及各利益相关方的质疑。坚持高效推进，重整计划批准后，聚焦各项目保交楼目标任务。市住建局及各相关部门主动配合，坚持“一楼一策”，倒排工期、挂图作战，积极支持办理项目手续、资金解控、竣工验收、权证办理等工作，确保项目续建顺利实施及质量安全。
破产重整与“保交楼”工作双赢
为了保障投资效率与施工质量，该项目采用“共益债投资+代建代管”的方案，由投资人华融融德与央企中信城市开发运营有限责任公司合作，引进央企投资共益债12亿元，是迄今为止国内民营房地产企业单笔融资额度最高的共益债投资。最终实现了对存量风险的实质性重组和共益债投资的顺利落地，有效疏通、化解了华晨公司资金流动性障碍，有效化解了区域金融风险，维护了社会稳定。
2022年8月10日，重整计划获各表决组高票通过。8月19日，株洲中院裁定批准重整计划。
2022年12月31日，共益债投资人华融融德完成首笔投资款放款，华晨公司停工两年之久的待交付项目提速复工。在市住建局的持续督导下，以完成“保交楼”为基本目标，株洲在2023年内分批交付了华晨山水豪庭、华晨金水湾、华晨山水印象、华晨格林水岸等楼盘数千套住房，积极助力“保民生、保稳定”大局任务。目前，各项目复工续建工作高效、有序推进，自复工以来舆情稳定，业主信访维权、聚集示威等问题得到了极大缓解。
本次破产重整还被列入湖南省高级人民法院公布的2021年“十大典型案例”，长沙市破产管理人协会“十大经典案例”榜首，并获《商法》评选为2022年“年度杰出交易”。此外，投资人中信集团、中国华融公开发声，亦将本案作为“存量风险的实质性重组和共益债投资”“依托集团产融并举优势，发挥协同效应，实现存量风险化解与增量业务拓展的同步推进、经济效益与社会效益的同步提升”的典型案例推广宣传。